什么是凈資產收益率?

2020-01-01 19:44 來源:中國會計網
  什么是凈資產收益率?凈資產收益率是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率,用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后,每股盈利將會下降。從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力并沒有發生變化,用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。
  
  什么是全面攤薄凈資產收益率與加權平均凈資產收益率?
  
  全面攤薄凈資產收益率=報告期凈利潤÷期末凈資產
  
  強調年末狀況,是一個靜態指標,說明期末單位凈資產對經營凈利潤的分享,多用來確定股票的價格。
  
  加權平均凈資產收益率=報告期凈利潤÷平均凈資產
  
  強調經營期間凈資產賺取利潤的結果,是一個動態的指標,反應的是企業業的凈資產創造利潤的能力。
  
  凈資產收益率和總資產收益率有什么區別?
  
  從定義上看:
  
  凈資產收益率:又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率,該指標反映股東權益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
  
  總資產收益率:是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業收益能力的指標。在考核企業利潤目標的實現情況時,投資者往往關注與投入資產相關的報酬實現效果,并經常結合每股收益(EPS)及凈資產收益率(ROE)等指標來進行判斷。實際上,總資產收益率(ROTA)是一個更為有效的指標。 總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。
  
  一般來說,負債增加會導致凈資產收益率的上升。
  
  總資產收益率與凈資產收益率(凈利潤/股東權益×100%)一起分析,可以根據兩者的差距來說明公司經營的風險程度;對于凈資產所剩無幾的公司來說,雖然它們的指標數值相對較高,但仍不能說明它們的風險程度較;而凈資產收益率作為配股的必要條件之一,是公司調整利潤的重要參考指標。
  
  同一周期內的凈資產收益率一般要高于總資產收益率。
  
  什么是上市公司的凈資產收益率,多少以上才算優良?
  
  凈資產收益率是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率,用以衡量公司運用自有資本的效率。還以上述公司為例。其稅后利潤為2億元,凈資產為15億元,凈資產收益率就是13.33%(即<2億元/15億元>*100%)。
  
  凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力并沒有發生變化,用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。
  
  如果說凈資產收益率的年度目標值是2.8%,目前至4月末,凈資產收益率為1.6%合理;凈資產收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數)。
  
  根據中國證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則》第9號的通知的規定:加權平均凈資產收益率(ROE)的計算公式如下:ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0 . 其中:P為報告期利潤;NP為報告期凈利潤;E0為期初凈資產;Ei為報告期發行新股或債轉股等新增凈資產;Ej為報告期回購或現金分紅等減少凈資產;M0為報告期月份數;Mi為新增凈資產下一月份起至報告期期末的月份數;Mj為減少凈資產下一月份起至報告期期末的月份數。
  
  有關凈資產利潤率分析
  
 、賰糍Y產利潤率反映所有者投資的獲利能力,該比率越高,說明所有者投資帶來的收益越高。
  
 、趦糍Y產利潤率是從所有者角度來考察企業盈利水平高低的,而總資產利潤率別從所有者和債權人兩方來共同考察整個企業盈利水平。在相同的總資產利潤率水平下,由于企業采用不同的資本結構形式,即不同負債與所有者權益比例,會造成不同的凈資產利潤率。
  
  
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